Euríbor — Qué es, cómo se calcula y cómo afecta a tu hipoteca 2025
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Euríbor — Qué es, cómo se calcula y cómo afecta a tu hipoteca 2025
El Euríbor (Euro Interbank Offered Rate) es el tipo de interés al que los principales bancos de la eurozona se prestan dinero entre sí en el mercado interbancario. En España, el Euríbor a 12 meses es el índice de referencia utilizado en la gran mayoría de las hipotecas a tipo variable: cuando el Euríbor sube, la cuota mensual de esas hipotecas aumenta en la siguiente revisión; cuando baja, la cuota se reduce. Su evolución tiene un impacto directo en millones de hogares españoles.
¿Qué es exactamente el Euríbor?
El término “Euríbor” proviene del inglés Euro Interbank Offered Rate. Es un índice que refleja el coste al que los bancos más activos de la eurozona se financian entre sí a corto y medio plazo, sin garantías colaterales.
El Euríbor se publica diariamente para diferentes plazos:
- Euríbor a 1 semana
- Euríbor a 1 mes
- Euríbor a 3 meses
- Euríbor a 6 meses
- Euríbor a 12 meses (el más relevante para hipotecas en España)
El administrador oficial del Euríbor es el EMMI (European Money Markets Institute), bajo supervisión de la Autoridad Europea de Mercados y Valores (ESMA) y conforme al Reglamento UE 2016/1011 sobre índices de referencia (conocido como BMR, Benchmarks Regulation).
Cómo se calcula el Euríbor
Desde la reforma metodológica de 2019 (impulsada por el escándalo de manipulación del LIBOR y los requisitos del Reglamento 2016/1011), el Euríbor ya no se calcula únicamente a partir de estimaciones de los bancos panelistas, sino que incorpora transacciones reales del mercado interbancario.
La metodología híbrida vigente funciona en tres niveles:
- Nivel 1: transacciones reales completadas en el mercado monetario interbancario durante el día de cálculo.
- Nivel 2: transacciones recientes ajustadas matemáticamente cuando el volumen del nivel 1 es insuficiente.
- Nivel 3: estimaciones expertas de los bancos panelistas cuando los niveles 1 y 2 no proporcionan datos suficientes.
El panel de bancos contribuidores incluye entidades de Alemania, Francia, España, Italia, Países Bajos, Bélgica, Finlandia y otros países de la eurozona, aunque no todos participan en todos los plazos.
Evolución histórica del Euríbor a 12 meses
La historia reciente del Euríbor puede dividirse en tres grandes etapas:
2008–2012: La crisis financiera
Durante la crisis financiera global, el Euríbor mostró alta volatilidad. Llegó a superar el 5 % a mediados de 2008 (antes del colapso de Lehman Brothers), para después caer bruscamente conforme el BCE recortaba tipos de emergencia. En 2010–2011 rebotó brevemente hasta el 2,2 % con la crisis de deuda soberana europea.
2016–2022: Tipos negativos — un período sin precedentes
En febrero de 2016, el Euríbor a 12 meses entró en terreno negativo por primera vez en su historia, alcanzando un mínimo histórico de −0,502 % en enero de 2021. Durante más de seis años consecutivos, los hipotecados con préstamos variables se beneficiaron de tipos efectivos muy bajos o incluso de reducciones simbólicas.
| Año | Euríbor 12 meses (media anual) |
|---|---|
| 2016 | −0,03 % |
| 2017 | −0,19 % |
| 2018 | −0,18 % |
| 2019 | −0,26 % |
| 2020 | −0,30 % |
| 2021 | −0,50 % |
2022–2023: La subida más rápida de la historia reciente
La inflación récord en la eurozona obligó al BCE a subir los tipos de referencia con una celeridad sin precedentes. El Euríbor pasó de −0,5 % en enero de 2022 a superar el 4 % en octubre de 2023, el nivel más alto desde 2008.
| Mes | Euríbor 12 meses |
|---|---|
| Enero 2022 | −0,50 % |
| Junio 2022 | 0,85 % |
| Diciembre 2022 | 3,02 % |
| Junio 2023 | 4,01 % |
| Octubre 2023 | 4,16 % (máximo del ciclo) |
2024–2025: Fase de descenso
Conforme el BCE fue reduciendo gradualmente los tipos de referencia a partir de junio de 2024, el Euríbor comenzó a descender. Esta tendencia se fue consolidando a lo largo de 2024 y 2025, aliviando progresivamente las cuotas de los hipotecados con revisiones en ese período.
Cómo afecta el Euríbor a la cuota de tu hipoteca variable
La mecánica de la revisión
En la mayoría de las hipotecas variables españolas, la cuota se revisa cada 12 meses (aunque algunos contratos contemplan revisiones semestrales). En la fecha de revisión, el banco toma el Euríbor publicado para el mes anterior y lo suma al diferencial pactado en el contrato. El resultado es el nuevo TIN aplicable para los siguientes 12 meses.
Fórmula del tipo aplicable tras revisión:
Nuevo TIN = Euríbor (mes de referencia) + Diferencial fijo del contrato
Ejemplo: Si el diferencial es 1,0 % y el Euríbor del mes de revisión está al 3,5 %, el nuevo TIN aplicable es 4,5 %.
Ejemplo numérico completo
Hipoteca variable:
- Capital pendiente: 150.000 €
- Plazo restante: 20 años (240 meses)
- Diferencial: + 1,0 % sobre Euríbor 12 meses
| Euríbor 12 meses | TIN aplicable | Nueva cuota mensual | Variación vs. escenario base |
|---|---|---|---|
| 1,0 % | 2,0 % | 759 € | — (escenario base) |
| 2,0 % | 3,0 % | 832 € | +73 €/mes |
| 3,0 % | 4,0 % | 909 € | +150 €/mes |
| 4,0 % | 5,0 % | 990 € | +231 €/mes |
| 5,0 % | 6,0 % | 1.075 € | +316 €/mes |
Una subida del Euríbor de 2 puntos (de 2 % a 4 %) sobre este préstamo supone 158 € adicionales al mes, es decir, 1.896 € más al año.
¿El Euríbor de qué mes se aplica en mi revisión?
El contrato hipotecario especifica la fecha exacta de revisión y el mes de referencia para el Euríbor. Lo más habitual en España es que se tome el Euríbor del mes anterior al mes de la revisión. Por ejemplo, si la revisión se produce en octubre, se aplica el Euríbor publicado en septiembre.
Es importante revisar el contrato para conocer el mes de referencia exacto, ya que puede haber variaciones de décimas entre meses consecutivos.
¿Existe algún sustituto del Euríbor?
En España, el Euríbor a 12 meses es con diferencia el índice de referencia más utilizado para hipotecas variables, representando más del 90 % del mercado. Sin embargo, el Banco de España mantiene una lista de índices de referencia oficiales para préstamos hipotecarios que incluye también:
- €STR (Euro Short-Term Rate): tipo a un día publicado por el BCE, que ha reemplazado al EONIA.
- MIBOR: índice interbancario de Madrid a 1 año, prácticamente en desuso (solo en contratos muy antiguos).
A nivel europeo, existe debate sobre la posibilidad de que el €STR a plazo (Term €STR) pueda convertirse en un índice alternativo al Euríbor, aunque a fecha de 2025 el Euríbor sigue siendo el índice dominante en el mercado hipotecario español.
Herramienta de cálculo
La calculadora de hipotecas de Monetae permite simular el impacto de diferentes valores del Euríbor sobre la cuota de una hipoteca variable, calculando la nueva cuota mensual tras la revisión anual.
Simular el impacto del Euríbor en mi hipoteca →
Preguntas frecuentes
¿Cada cuánto se revisa el Euríbor de mi hipoteca?
La frecuencia de revisión depende de lo estipulado en el contrato hipotecario. Lo más habitual en España es la revisión anual (cada 12 meses), aunque algunos contratos contemplan revisiones semestrales. En cada revisión se recalcula el tipo aplicable y, por tanto, la cuota mensual, tomando como referencia el Euríbor del mes anterior a la fecha de revisión indicada en el contrato.
¿Qué Euríbor se aplica en las hipotecas: el mensual o el anual?
En la gran mayoría de las hipotecas variables en España, el índice utilizado es el Euríbor a 12 meses (el publicado mensualmente como media de las cotizaciones diarias del mes). Existe también el Euríbor a plazos más cortos (1, 3 y 6 meses), pero su uso en hipotecas residenciales es marginal. El contrato hipotecario especifica exactamente qué valor del Euríbor y de qué mes se utiliza en cada revisión.
¿Existe algún sustituto del Euríbor?
A fecha de 2025, el Euríbor no tiene un sustituto consolidado en el mercado hipotecario español. El €STR (Euro Short-Term Rate), publicado por el BCE, es el índice de referencia overnight que ha reemplazado al EONIA, pero no existe aún un €STR a plazo (Term €STR) ampliamente adoptado para hipotecas. El Reglamento 2016/1011 (BMR) garantiza la integridad y continuidad del Euríbor mientras cuente con suficiente representatividad de mercado.
¿Puede el Euríbor volver a ser negativo?
El Euríbor registró valores negativos entre febrero de 2016 y enero de 2022, un período sin precedentes históricos vinculado a la política monetaria ultra-expansiva del BCE. Que vuelva a entrar en terreno negativo dependería de que el BCE adoptara de nuevo una política de tipos negativos, algo que históricamente ha sido excepcional. Desde 2022, el contexto de normalización de la política monetaria aleja ese escenario, aunque la evolución futura de los tipos de interés depende de múltiples variables macroeconómicas que no son predecibles con certeza.
Fuentes oficiales
Herramienta relacionada
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